惠誉评级称，今年韩进海运和纽约外港码头 (OHT) 的破产引发了人们对合资码头运营商合法分离的质疑，这些运营商通常是美国港口的租赁交易对手。
这些事件凸显了港口签署租赁或特许协议所带来的好处与潜在风险，必须加以权衡。
这一话题也是上周在纽奥良刚刚结束的美国港务局协会会议上讨论和猜测的重点。
全球航运公司韩进海运的破产暴露了这样一种可能性：码头运营公司通常由航运交易对手或私募股权公司组成的合资企业组成，但并不总是与母公司保持距离。
例如，长滩港的 T 号码头租给了 Total Terminal International (TTI)，租期为 25 年。TTI 是韩进海运 (54%) 和 Terminal Investment Limited (TIL) 的合资企业，后者是地中海航运公司 (MSC，46%) 的码头运营部门。
该港口认为 TTI 的合资企业结构与韩进海运无关，最初预计 TTI 不会直接受到破产的影响，因为 TTI 将继续支付租金。然而，韩进海运能够将其在 TTI 合资企业中的股份作为抵押，以获得大韩航空 (韩进海运最大的股东之一) 的资金来 台湾邮箱列表 处理滞留货物，这表明码头合资企业并不总是远离其所有者的财务状况。
虽然租赁条款通常是保密的，但有必要对租赁和特许经营合作伙伴的合资企业结构进行审查，因为港口可能面临航运交易对手的风险，而航运交易对手的信用质量通常低于其在美国的港口运营商业主。
奥克兰港第二大码头运营商 OHT 是 Ports America 和 MSC 子公司 TIL 的合资企业，该公司选择在 2016 年初停止运营并申请破产，这是其 50 年特许经营权的第六年。特许经营协议的终止条款异常薄弱：特许经营权为港口提供了一笔可观的预付款，但如果 OHT 提前终止协议，则提供有限的追索权。Ports
America 表示，其退出奥克兰是战略性的，允许将资源重新分配到其在洛杉矶、长滩和塔科马港口的码头运营。这与承运商降低大量资本成本的举措一致，托运人将货物集中到更大的船只上，然后在更少的门户港口停靠。惠誉分析师表示
：“随着一些全球最大托运人之间的合并增加，联盟演变为包括具有不同运营基地的不同承运人，港口可能会面临类似的战略转变。”
他们补充说，供应链经理应仔细考虑此类让步的成本和收益，并仔细审查终止条款。他们表示，当港口考虑接受这些协议时，这可以提供保护。