月逐步取消的健康限制的影响
Posted: Mon Mar 24, 2025 8:15 am
如果预测结果（虚线后）显示，月度灰色曲线确实在 2021 年底达到危机前的“瞬时” GDP 水平，那么 2021 年的年平均值虽然肯定比 2020 年高得多（这是有充分理由的！），但仍承受着 5 月至 6 。这就是为什么 2021 年 GDP 平均仍比危机前的水平低 2% 左右。
图 1 – 与 2019 年第四季度相比，经济活动损失（GDP）的估计和预测（偏差百分比）
来源：Insee，2021 年 10 月 6 日经济报告。
2021 年第二季度至第三季度预计出现强劲增长，这反映了 4 月至 9 月的月度活动记录
本周五（10 月 29 日），法国国家统计局 (INSEE) 将公布 2021 年第三季度国民账户的首批结果。对于本季度，自 9 月初发布的经济展望报告中的增长预测较高（+2.7%），高于第二季度的预测（+1.1%）。事实上，第三季度是 投资者数据 第一个充分受益于行政关闭或限制行业重新开放的季度。
但从月度放大镜来看，毫无疑问，5月至6月是活动加速最强的时期（见图1）。这种加速与去年春季的逐步重新开放直接相关，但并不是“机械的”：它无疑在很大程度上归功于紧急和支持措施，这些措施总体上保留了生产结构和家庭收入。
信号和噪声
在没有新的卫生限制的情况下，季度（而不再是每月）步骤无疑应该再次成为周期性分析的首选框架，至少是国民核算衡量的主要宏观经济总量的首选框架。因为时间粒度越细，数据就越有可能“嘈杂” ！这种噪声可能来自测量不准确，也可能来自现象的实际波动。
图 1 – 与 2019 年第四季度相比，经济活动损失（GDP）的估计和预测（偏差百分比）
来源：Insee，2021 年 10 月 6 日经济报告。
2021 年第二季度至第三季度预计出现强劲增长，这反映了 4 月至 9 月的月度活动记录
本周五（10 月 29 日），法国国家统计局 (INSEE) 将公布 2021 年第三季度国民账户的首批结果。对于本季度，自 9 月初发布的经济展望报告中的增长预测较高（+2.7%），高于第二季度的预测（+1.1%）。事实上，第三季度是 投资者数据 第一个充分受益于行政关闭或限制行业重新开放的季度。
但从月度放大镜来看，毫无疑问，5月至6月是活动加速最强的时期（见图1）。这种加速与去年春季的逐步重新开放直接相关，但并不是“机械的”：它无疑在很大程度上归功于紧急和支持措施，这些措施总体上保留了生产结构和家庭收入。
信号和噪声
在没有新的卫生限制的情况下，季度（而不再是每月）步骤无疑应该再次成为周期性分析的首选框架，至少是国民核算衡量的主要宏观经济总量的首选框架。因为时间粒度越细，数据就越有可能“嘈杂” ！这种噪声可能来自测量不准确，也可能来自现象的实际波动。