Page 1 of 1

百度等互联网大厂可能存在压价情况

Posted: Tue Mar 18, 2025 4:16 am
by Rina7RS
浪潮信息遭遇了两头压——上游英伟达等芯片原材料大幅升价,而下游以阿里、腾讯、,或者是国内市场竞争激烈,打价格战。

那么,为什么中科曙光毛利率非但没有降低,反而有所增长呢?

一方面,中科曙光AI服务器占比非常小,基本不存在浪潮信息所面临的严峻情况。

另一方面,中科曙光已经从单纯的服务器制造商转变为 希腊赌博数据 解决方案供应商,包括高性能计算机(含服务器)、存储、安全到数据中心等核心信息基础设施等产品。角色转变,竞争实力有所增强。

整体来看,中科曙光当前基本面表现不算太好,业绩增速有所下滑,但盈利能力有所提升。


02

投资是投预期,投未来。中科曙光未来业绩成长性又如何呢?

据浙商证券此前研报数据显示,中科曙光服务器在国内市场的份额占比大致为5%-6%(2021年仅5.28%,较2017年持续下滑)。与之对比的是,2021年,浪潮信息、新华三、华为、戴尔、联想在国内服务器市场位列TOP5,市场份额占比分别为30.5%、17.1%、11.2%、8.4%、8%。



中科曙光与浪潮信息有所不同。浪潮信息定位是服务器制造商,CPU、GPU等核心原材料都需采购,通过制造加工再卖给下游大厂,本质属于“组装”,技术壁垒并不高,利润率自然不高。