考虑到影响经济的
Posted: Sat Feb 22, 2025 10:36 am
货币政策与美国政府的财政政策一起被公认为两大宏观经济工具，有助于确保每个想工作的人都能找到工作，并确保物价水平保持总体稳定。与世界各地的其他中央银行一样，美联储特别关注长期维持合理的价格稳定。在 20 世纪 70 年代的大通胀过程中，公众越来越意识到该机构抑制通胀的责任。但它也做出决定以帮助保持经济活动的平稳运行并避免危险的金融不稳定——随着 2008-2009 年大信贷危机及其后果的展开，这些问题使美联储受到了公众和政治家的密切关注。
今天的美联储是在20世纪30年代中期对《联邦储备法》的修正（其中包括改进了政策的组织基础等）以及1951年之后独立发展的，当时该机构摆脱了约定俗成的限制，以低利率为二战提供了资金。
美联储独特的政策工具如何影响整个国家经济？
美联储的行动将导致利率效应和信贷供应及流动性的变化，最终将以某种方式影响国家的经济福祉——经济活动、就业和平均价格水平的行为就是明证。实际上，这些影响需要一段时间才能显现出来。此外，国际因素，美联储的影响程度并不容易区分。然而，从长远来看，拥有无中生有货币权力的中央银行确实对通货膨胀的行为负有明确的特殊责任。
央行创造信贷或货币的权力除了对货币政策职能至关重要外，还能起到缓冲不稳定和破坏经济的金融危机的作用。例如，最近美国和欧洲的信贷危机至少在一定程度上得到了遏制，因为央行的资产负债表异常扩张，为受到坏账拖累的市场提供了资金。
总体而言，美联储和其他中央银行可以被视为独特的机构，它们拥有创造货币和信贷的权力，能够独 贷款数据 立地、从上而下地改变金融市场供需的平衡。然而，中央银行无法像作家那样控制随后的情节发展，即使方向看起来很明确，其干预的最终结果也笼罩在不确定性之中。这本质上就是为什么良好的中央银行在很大程度上依赖于其领导层的合理判断和对市场的近乎直觉的感觉，而不是实际有用的经济分析和研究结果。
美联储作为一个组织未来面临哪些主要挑战？
首先，美联储需要以某种方式将监管问题放在考虑其货币政策的首位。它似乎正在朝这个方向努力。当总统真正提名一位理事担任监管副主席时，这将大有裨益，这是《多德-弗兰克法案》中新增的职位。
其次，美联储应该继续努力恢复公众和国会对美联储的信任，因为信贷危机严重动摇了美联储的信誉。美联储的信誉已经受到了太多的质疑，甚至美联储作为一个独立机构的生存能力，或者更实际地说，作为一个能够像预期的那样有效地行使其独立权力的机构的生存能力都受到了质疑。
第三项挑战虽然不如前两项那么紧迫，但随着近几十年来令人震惊的技术创新不断涌现，美联储需要努力加强对结构和运营调整的思考。随着美国各地区的经济和金融市场变得越来越相互依赖，地区银行的运营作用似乎不再那么重要，美联储系统本身的结构可能显得越来越过时。
斯蒂芬·H·阿克西尔罗德于 1952 年至 1986 年在华盛顿特区的联邦储备系统理事会任职，升任货币和金融政策办公室主任以及联邦公开市场委员会（美联储的主要货币政策部门）办公室主任兼秘书。自 1986 年以来，他一直在私人市场工作，并担任外国货币当局的货币政策顾问。他是《美联储：每个人都需要知道什么》一书的作者。
今天的美联储是在20世纪30年代中期对《联邦储备法》的修正（其中包括改进了政策的组织基础等）以及1951年之后独立发展的，当时该机构摆脱了约定俗成的限制，以低利率为二战提供了资金。
美联储独特的政策工具如何影响整个国家经济？
美联储的行动将导致利率效应和信贷供应及流动性的变化，最终将以某种方式影响国家的经济福祉——经济活动、就业和平均价格水平的行为就是明证。实际上，这些影响需要一段时间才能显现出来。此外，国际因素，美联储的影响程度并不容易区分。然而，从长远来看，拥有无中生有货币权力的中央银行确实对通货膨胀的行为负有明确的特殊责任。
央行创造信贷或货币的权力除了对货币政策职能至关重要外，还能起到缓冲不稳定和破坏经济的金融危机的作用。例如，最近美国和欧洲的信贷危机至少在一定程度上得到了遏制，因为央行的资产负债表异常扩张，为受到坏账拖累的市场提供了资金。
总体而言，美联储和其他中央银行可以被视为独特的机构，它们拥有创造货币和信贷的权力，能够独 贷款数据 立地、从上而下地改变金融市场供需的平衡。然而，中央银行无法像作家那样控制随后的情节发展，即使方向看起来很明确，其干预的最终结果也笼罩在不确定性之中。这本质上就是为什么良好的中央银行在很大程度上依赖于其领导层的合理判断和对市场的近乎直觉的感觉，而不是实际有用的经济分析和研究结果。
美联储作为一个组织未来面临哪些主要挑战？
首先，美联储需要以某种方式将监管问题放在考虑其货币政策的首位。它似乎正在朝这个方向努力。当总统真正提名一位理事担任监管副主席时，这将大有裨益，这是《多德-弗兰克法案》中新增的职位。
其次，美联储应该继续努力恢复公众和国会对美联储的信任，因为信贷危机严重动摇了美联储的信誉。美联储的信誉已经受到了太多的质疑，甚至美联储作为一个独立机构的生存能力，或者更实际地说，作为一个能够像预期的那样有效地行使其独立权力的机构的生存能力都受到了质疑。
第三项挑战虽然不如前两项那么紧迫，但随着近几十年来令人震惊的技术创新不断涌现，美联储需要努力加强对结构和运营调整的思考。随着美国各地区的经济和金融市场变得越来越相互依赖，地区银行的运营作用似乎不再那么重要，美联储系统本身的结构可能显得越来越过时。
斯蒂芬·H·阿克西尔罗德于 1952 年至 1986 年在华盛顿特区的联邦储备系统理事会任职，升任货币和金融政策办公室主任以及联邦公开市场委员会（美联储的主要货币政策部门）办公室主任兼秘书。自 1986 年以来，他一直在私人市场工作，并担任外国货币当局的货币政策顾问。他是《美联储：每个人都需要知道什么》一书的作者。